Pour connaître la santé financière de leur société, les chefs d'entreprise peuvent s'appuyer sur le compte de résultat demandé par l'administration fiscale. Ce document, qui regroupe l'ensemble des produits et des charges de la société pendant l'exercice comptable, permet de déterminer le dégagement des pertes ou des bénéfices.


Afin d'améliorer la vision du chef d'entreprise sur les éléments financiers qui figurent sur ce tableau, une solution alternative est de s'intéresser aux soldes intermédiaires de gestion (SIG). Ils permettent de disséquer divers indicateurs dans l'optique de comprendre les causes du dégagement d'un bénéfice ou d'une perte.


Les soldes intermédiaires de gestion sont en somme des outils comptables qui permettent d'ajuster la stratégie business ou de comparer ses résultats avec d'autres entreprises du même secteur.


Afin d'assurer une lecture lisible et facilitée des résultats, il est important de bien respecter l'ordre des notions qui vous seront présentées.

La production de l’exercice

La production de l'exercice représente l'activité globale de l'entreprise au cours de l'exercice comptable. Cette indication regroupe l'ensemble de la production vendue, couplée à celle stockée et immobilisée.

• La production vendue correspond à l'ensemble des biens et services vendus par l'entreprise.
• La production stockée fait référence à la différence entre le stock de début d'exercice et de fin.
• La production immobilisée, c'est l'ensemble des travaux effectués par la société.

Comment la calculer ?

Production de l'exercice = production vendue + / - production stockée + production immobilisée.

Marge commerciale : définition, calcul et importance

Qu'est-ce que la marge commerciale ?

La marge commerciale est un indicateur financier clé qui représente le profit brut dégagé par une entreprise sur ses ventes de biens et services. Elle se calcule en soustrayant le coût des marchandises vendues du chiffre d'affaires net.

Pourquoi est-elle importante ?

La marge commerciale est cruciale car elle permet de :

• Mesurer la rentabilité directe des activités de vente
• Évaluer la performance avant de prendre en compte les autres charges d'exploitation
• Indiquer si les produits sont vendus avec une bonne marge bénéficiaire

Interprétation de la marge commerciale

Pour interpréter la marge commerciale, il est conseillé de :

• La comparer à celle des concurrents du même secteur
• Analyser son évolution dans le temps
• Identifier les causes d'une éventuelle baisse, comme des problèmes de prix de vente, des hausses de coûts d'achat ou une guerre des prix

Les entreprises cherchent à maximiser durablement cette marge, en optimisant leurs politiques d'achats et de ventes.

Comment la calculer ?

Afin de ne pas tronquer les chiffres, il faut retirer la TVA des valeurs calculées.

Marge commerciale = marchandise vendue HT — coût d'achat des marchandises vendues.

À partir de ce résultat, il est possible de calculer le taux de marge commerciale qui renseigne sous la forme d'un pourcentage de la rentabilité d'un produit donné

Taux de marge commerciale = (marge commerciale / prix d'achat HT du produit) x 100.

Facteurs influençant la marge commerciale

Quels sont les principaux facteurs qui impactent la marge commerciale d'une entreprise ?

• Coût d'achat : Plus le coût des marchandises ou des matières premières est élevé, plus la marge est réduite.
• Prix de vente : Une stratégie de prix élevés peut augmenter la marge mais risque de réduire la clientèle, tandis que des prix bas peuvent limiter la rentabilité.
• Coûts opérationnels : Les salaires, loyers et autres charges qui pèsent sur la marge peuvent être optimisés pour améliorer la profitabilité.
• Facteurs externes : La concurrence, les réglementations et l'environnement économique influencent également la marge commerciale.

Valeur ajoutée : mesure de la création de richesse

Qu'est-ce que la valeur ajoutée et comment se calcule-t-elle ? 

La valeur ajoutée représente la richesse créée par une entreprise au cours d'un exercice. Elle est calculée comme la différence entre :

• La production vendue (chiffre d'affaires)
• Les consommations externes (achats de matières premières, services extérieurs, etc.)

Pourquoi est-elle un indicateur important ? La valeur ajoutée permet d'évaluer la capacité d'une entreprise à générer de la valeur au-delà de ce qu'elle a consommé en ressources extérieures. Plus elle est élevée, plus l'entreprise est capable de :

• Créer de la richesse
• Redistribuer cette richesse à ses parties prenantes

Comment l'analyser par rapport aux charges externes ? Le ratio "valeur ajoutée / charges externes" mesure l'efficacité de l'entreprise à créer de la valeur par euro dépensé en consommations intermédiaires. Un ratio supérieur à 1 indique que l'activité dégage un excédent de richesse.

Comment calculer la Valeur ajoutée ?

Valeur ajoutée = marge commerciale + production de l’exercice – consommations de l’exercice en provenance de tiers.

Excédent brut d'exploitation (EBE) : un indicateur clé de la performance opérationnelle

Qu'est-ce que l'EBE et comment se calcule-t-il ? 

L'excédent brut d'exploitation représente ce qui reste à l'entreprise des produits encaissés de son activité, une fois déduits les charges d'exploitation décaissées. Il se calcule généralement en partant du chiffre d'affaires, auquel on soustrait les charges externes, les charges de personnel, et certains impôts et taxes.

Comment calculer l'EBE ? 

Excédent brut d'exploitation = valeur ajoutée + subventions d'exploitations - charges de personnel - impôts et taxes.

Importance de l'EBE comme indicateur

L'EBE mesure la performance purement opérationnelle d'une entreprise, avant prise en compte des éléments financiers et exceptionnels. C'est un indicateur essentiel pour :

• Évaluer la rentabilité intrinsèque de l'activité, indépendamment de sa structure de financement
• Comparer la performance économique entre entreprises d'un même secteur
• Suivre l'évolution de la profitabilité opérationnelle dans le temps

Utilisation de l'EBE

L'EBE sert à mesurer la rentabilité avant charges financières (intérêts sur emprunts par exemple) et avant impôts sur les bénéfices. Il donne ainsi une image de la capacité de l'entreprise à dégager de la trésorerie par son activité principale, disponible pour rembourser ses dettes et investir.

Résultat d'exploitation : l'essentiel de la rentabilité

Qu'est-ce que le résultat d'exploitation et comment se calcule-t-il ?

Également appelé résultat courant avant impôts, le résultat d'exploitation correspond au bénéfice réalisé par une entreprise dans le cadre de son activité principale, avant prise en compte des éléments financiers et extraordinaires. Il se calcule à partir de l'excédent brut d'exploitation (EBE), duquel on déduit les dotations aux amortissements et aux provisions d'exploitation.

Le calculrdu résultat d'exploitation 

Résultat d'exploitation = excédent brut d'exploitation + reprise sur amortissements, dépréciations et provisions + transferts de charges d'exploitation + autres produits de gestion courante - autres charges de gestion courante - dotations aux amortissements, dépréciations et provisions d’exploitation.

Quelle est sa signification pour l'analyse de la rentabilité ?

Le résultat d'exploitation est un indicateur essentiel pour évaluer la rentabilité intrinsèque des activités courantes d'une société. Il reflète la capacité à dégager durablement des profits grâce à son cœur de métier, en dehors des effets ponctuels et des choix de financement.

Un ratio clé pour les comparaisons sectorielles

Exprimé en valeur absolue ou rapporté au chiffre d'affaires, le taux de résultat d'exploitation permet de comparer facilement la rentabilité opérationnelle entre entreprises d'un même secteur. C'est un ratio très suivi par les analystes pour benchmarker la performance économique réelle d'une activité par rapport à ses pairs. Les sociétés les plus performantes dégageront un résultat d'exploitation supérieur à la moyenne, signe d'un avantage concurrentiel durable.

Le résultat financier

Le résultat financier traduit l'impact de la politique financière menée par l'entreprise. Il s'agit donc de soustraire les produits financiers, comme les revenus tirés du compte et les intérêts courus, des charges financières, à l'instar des intérêts d'emprunt par exemple.


Un solde négatif traduit donc que la société est endettée et un résultat positif indique la capacité d'une entreprise à investir par le biais de nouveaux financements.

Comment le calculer ?

Résultat financier = produits financiers - charges financières.

Le résultat courant avant impôt

Le résultat courant avant impôt est un outil permettant de mesurer la rentabilité d'une entreprise. Il s'agit d'un solde intermédiaire de gestion indispensable pour une analyse complète de la société, puisqu'il mesure l'impact des mesures financières sur son résultat en laissant de côté les éventuels impôts et taxes dues. En d'autres termes, il permet d'obtenir une vision à long terme sur l'efficacité des placements et des financements déjà acquis et potentiels.

Comment le calculer ?

Résultat courant avant impôts = résultat d'exploitation + / - résultat financier.

Le résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel permet de mettre en relief les différentes opérations ayant un impact sur le résultat et qui sortent du cadre de l'exploitation courante de l'entreprise.


Il s'agit des éléments inopinés, comme une amende fiscale, le recouvrement d'une créance inattendue ou un litige judiciaire impactant la société. Le résultat exceptionnel fournit également des renseignements sur la nature des plus ou moins-values inhérentes aux cessions d'immobilisation.

Comment le calculer ?

Résultat exceptionnel = produits exceptionnels - charges exceptionnelles.

Le résultat de l’exercice

Le résultat de l'exercice indique le résultat net de la société au cours de l'exercice comptable. C'est la richesse nette qui est dégagée au regard de l'activité de l'entreprise ainsi que des éléments financiers et exceptionnels. On parle de bénéfice net dans le cas d'un résultat positif et de déficit net dans le cas inverse.


Le résultat net indique les ressources susceptibles d'être allouées aux actionnaires, voire à être incorporées en capital.

Comment le calculer ?

Résultat de l'exercice = résultat financier + / - résultat d'exploitation + / - résultat exceptionnel - participation des salariés - impôts sur les bénéfices.